期待去产能政策风口
栏目:门夹 发布时间:2019-04-29 01:25

  电解铝行业环保靴子落地,期待去产能政策风口。方向或着眼地区环境承载能力及区域合规产能口径,建议关注:。此轮海绵钛涨价由成本推动所致,环保层面减产压力也不容忽视;海绵钛价格仍处于长期历史底部,钛锭库存去化进度有望超预期。下游看好医用和航空军品领域,建议关注矿业相关标的龙蟒百利以及航空军品相关标的,我们看好公司转型高温合金领域技术积累,两机“专项”投资启动将为核心部件公司高温合金募投项目带来重要战略机遇期。

  电解铝行业环保靴子落地,期待去产能政策风口。电解铝行业有望成为2017 年有色供给侧改革重点对象,方向或着眼地区环境承载能力及区域合规产能口径,建议关注:中国铝业、云铝股份。

  加息预期明朗抑制金价。COMEX 黄金周涨幅-2.53%,COMEX 白银周涨幅-3.64%。美联储新一期褐皮书显示经济活动继续温和扩张,就业和通胀条件接近加息目标。我们认为此轮金价反弹前夕12 月15 日美联储议息会议决议开启新一轮渐进式加息周期迈向货币正常化之路,考虑到较低的原油基数对同比的影响,美国CPI在2017 年一季度有较大概率上升至2.0%-2.5%区间,上半年加息确定性较高。加息预期的明朗化将抑制黄金价格反弹动能。

  钛业短期航空催化,行业长期底部去库有望超预期。钛白粉需求复苏叠加矿源紧张成为此轮钛精矿涨价的主要驱动力。此轮海绵钛涨价由成本推动所致,环保层面减产压力也不容忽视;钛锭库存去化进度有望超预期。在现有价格水平下,海绵钛企业尚无明显复产动力。下游看好医用和航空军品领域,建议关注矿业相关标的龙蟒百利以及航空军品相关标的宝钛股份、鹏起科技、西部超导。

  风险提示:上游矿业复产或增产节奏超预期、环保力度的可持续性、下游需求低于预期、美国政策不确定性,

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